? 有關媒體表示，繼上個月國務院批準鐵道部的2萬億元鐵路投資計劃后，交通運輸部門正在醞釀一個未來3～5年內投資5萬億元的計劃。從知情人士處獲悉，這5萬億規模的投資，包括在建項目、已經規劃的項目和追加投資，將涉及公路、水路、港口和碼頭建設等。受此消息刺激，太行水泥(600553)、西藏天路(600326)、尖峰集團(600668)、華新水泥(600801)、獅頭股份(600539)、海螺水泥(600585)、祁連山(600720)、賽馬實業(600449)、青松建化(600425)、四川金頂(600678)、福建水泥(600802)、巢東股份(600318)、江西水泥(000789)、塔牌集團(002233)、冀東水泥(000401)、同力水泥等水泥題材股幾乎全線漲停。而葛洲壩(600068)卻因"藏在閨中人未識"，漲幅明顯落后其它同類股票。我們認為，作為"中國建材百強"、"中國水泥產量五十強"企業、"中國最大的特種水泥生產基地"，公司正昂首走在產能擴張的路途，其2009年水泥生產規模將達到1530萬噸，2010年水泥生產規模將達到2000萬噸。葛洲壩（600068）必將充分分享我國基建大投資的利好，其未來走勢必將一飛沖天，連續漲停。

? 基建大投資帶來巨大市場需求

? 由于前三季度GDP增速僅9.9%，已連續五個季度出現下滑，宏觀經濟增速下滑已是不爭的事實，"保增長"已成為宏觀調控的首要目標。根據以往歷史，中國主要依靠消費、投資和出口三架馬車來拉動經濟增長，但隨著經濟危機由金融領域蔓延到實體經濟之后，全世界人民的口袋都會收緊，因此消費和出口都是國家難以調控的，管理層唯一的自主措施就是通過加大投資來拉動經濟增長。

? 繼上個月國務院批準鐵道部的2萬億元鐵路投資計劃后，有消息稱，交通運輸部門正在醞釀一個未來3～5年內投資5萬億元的計劃。這5萬億規模的投資，包括在建項目、已經規劃的項目和追加投資，將涉及公路、水路、港口和碼頭建設等。

? 按照原來的《公路、水路交通"十一五"規劃》及交通運輸行業的中長期規劃，國家對公路(含高速公路)建設的投資預計達2.1萬億元。這包括在2010年前，年均投資規模約1400億元，2010年至2020年年均投資約1000億元。而現在的5萬億元規劃是在保證原來的投資如期甚至提前完成的基礎上，又追加2萬億以上規模。

? 我們認為，水泥是一種嚴重依賴于固定資產投資的產品。隨著政府大幅增加基建建設的投資，水泥的市場需求會受到明顯的拉動。

? 葛洲壩分享基建大訂單

? 葛洲壩通過換股方式吸收合并控股股東中國葛洲壩水利水電工程集團有限公司，成功實現了集團公司主業資產整體上市。目前，公司已經涉足水電工程承包施工、交通、房地產開發、水泥生產、民用爆破等方面業務，形成了多元化的產業格局。為全國最大的水利水電施工企業，全國最大的特種水泥生產基地。

? 在水泥方面，公司作為"中國建材百強"和"中國水泥產量五十強"企業，生產的特種水泥（大壩用中、低熱水泥及油井水泥）廣泛應用于水利水電工程，公路橋梁和石油鉆探等建設，具有極高的市場占有率。目前，公司年產水泥能力達400萬噸。公司的"三峽"牌水泥產品共有28個品種和標號，是國家首批質量免檢產品，其中水泥Ａ、Ｄ、Ｇ級通過美國API花押字認證。此外，公司的油井水泥廣泛應用于國內外的油田和氣田固井施工作業。該類產品耐高溫、抗高壓，漿體流動性好，強度穩定，已占據了國內油田施工市場的大部分份額。

? 公司目前水泥產能約為600萬噸。公司近年來抓住湖北省水泥產業整合的機遇，決策通過了投資建設荊門子陵、宜昌當陽、興山、襄樊宜城、老河口、咸寧嘉魚等6條新型干法水泥生產線(其中興山項目規模為100萬噸，其余項目均為200萬噸)。目前葛洲壩荊門年產200萬噸水泥熟料干法生產線已經于08年10日末正式點火投產，其每年可消化荊門及周邊地區粉煤灰、爐渣、硫石膏等廢棄物40萬噸。按照有關規劃，公司2009年水泥生產規模達到1530萬噸，2010年水泥生產規模將達到2000萬噸。

? 根據有關資料，公司2008年上半年新簽約合同金額高達218.39億元，其在水利水電、高速公路、房地產等業務方面均呈現出齊頭并進的喜人景象。我們認為，擁有承包、施工、建材完整產業鏈的葛洲壩（600068）必將充分分享中國基建大訂單，特別是其源源不斷釋放的水泥產能將迎來巨大的市場需求。其未來走勢必將一飛沖天，連續漲停。