??? 雖然市場尚未完全走出快速下行的陰霾，但福建水泥(600802,股吧)、天山股份(000877,股吧)、賽馬實業(600449,股吧)等一眾水泥股悉數漲停，成為弱勢行情中一道靚麗的風景。水泥市場趨于活躍應是該板塊獲得場內資金關照的主要原因。

??? 擴大投資直接拉動需求

??? 一系列經濟刺激政策的出臺使業界對未來水泥市場的行情趨于樂觀。國家此前推出的4萬億刺激經濟計劃中，由中央政府直接投資的占到1.18萬億，并以中央、地方、企業3：3：4的比例最終拉動4萬億的總投資規模。而在中央財政1.18萬億的直接投資中，直接投向交通倉儲行業的將達到3000億元，這將直接帶動將近1萬億的社會總投資，相當于該行業2007年全年的總投資量。據此，有權威人士樂觀預測，今明兩年我國水泥產業將恢復到每年增長億噸以上，而從具體規?？矗袠I研究員認為，若以去年全國水泥產量13.88億噸為基數，陸續推出的經濟刺激計劃形成的新增水泥需求將拉動2009年水泥消費增長5.6至7.8個百分點，今年全國水泥產業有效新增產能將在1.0億至1.2億噸之間，而今年全國水泥需求增量將在0.8億至1.2億噸之間，與新增產能基本匹配。

??? 業界已然感受到水泥行業的暖意。從媒體報道的信息來看，首先是華東地區的水泥企業已經感受到了市場需求的回升。雖然一月份的銷售與去年同期相比并不見明顯增長，但考慮到今年春節提前的因素，實際銷售情況要好于去年，而受國家政策大方向影響，諸多重點工程建設加速跡象明顯，春節后不久即全面復工。受此影響，華東地區水泥企業庫存比例明顯下降，一季度的整體經營情況甚至有望好于去年同期。而從中西部地區來看，由于基礎設施配備較為落后，4萬億的投資拉動對這部分地區影響將更加明顯。從目前的情況來看，由于資金方面不具備華東地區的優勢，因此啟動速度相對滯后，但巨大的發展空間依然成為這一地區水泥市場向好的源動力。事實上，中西部地區水泥行業各龍頭企業優良的業績已經是這一地區行業成長前景的最好詮釋。比如天山股份預計08年凈利潤同比增長80%-110%，賽馬實業08年凈利潤預增200%-250%等。

??? 關注行業及區域市場龍頭

??? 行業后續基本面的持續改善并具有較強的確定性將使水泥類上市公司普遍受益，不過在市場發展過程中，考慮到節能減排、產業升級、行業整合等諸方面內容，未來競爭中，一線行業龍頭必然成為行業發展的中堅力量，其競爭力不容小覷，發展機會也將大增。另外，在區域市場，尤其是中西部地區快速發展的過程中，在當地具備足夠影響力的行業企業自然也應該關注。前者的典型代表如冀東水泥(000401,股吧)，通過資本市場實現再融資，然后在目標市場積極擴建產能，其戰略布局的成效將日益顯現，而若中材集團成功入主，未來其在水泥產業的整合中將更加主動。后者的代表如天山股份，公司是西北地區最大的水泥經營商和最大的油井水泥生產基地，是全國重要的特種水泥生產基地，隨著新疆水泥市場需求的明顯增長，其成長潛力也不容小覷。